La monnaie

I- Qu'est ce que la monnaie ?

Les 3 fonctions de la monnaie :

• Instrument d’échange : c’est un intermédiaire qui permet de faciliter les

échanges entre les agents économiques.

• Unité de compte : elle permet de faire des comparaisons entre les différents

biens économiques et de connaître leur valeur.

• Réserve de valeur : elle permet de transfert du pouvoir d’achat dans le temps.

Les 3 formes de la monnaie :

• La monnaie divisionnaire : les pièces

? compétence nationale

? France : le trésor public (banque de l’Etat français)

• La monnaie fiduciaire : les billets

? compétence européenne

? Banques Centrale

• La monnaie scripturale : chèques, CB, virements (tout ce qui laisse une trace écrite)

? compétence privée

? Banques de second rang (CA, BNP, SG…)

Phénomène de dématérialisation de la monnaie : les pièces et les billets et les chèques sont en train de disparaître au profit de la monnaie électronique (blockchain).

II- Le marché des échanges

DEF : On appelle marché des changes le lieu fictif où l’offre et la demande d’une monnaie se

rencontrent.

Le taux de change :

DEF : Le taux de change représente la valeur relative d’une monnaie par rapport à une

autre monnaie.

Chaque monnaie possède plusieurs taux de change.

Ex: taux de change de l’€ / $ € / £ € / ¥

1€ = 1,13$ : on peut obtenir la même quantité d’or auprès de la BCE avec 1€ qu’avec

1,13$ auprès de la FED (BC Américaine).

Le régime de change :

DEF : On appelle taux de change la façon dont évolue le taux de change d’une monnaie.

Les 3 principaux taux de change :

• Régime de taux de change fixe : le taux de change est fixé par le

gouvernement du pays et sa valeur ne change pas tant que le gouvernement n’en

change pas la valeur.

? Ex. ? 10 monnaies : Chine (Yuan), Corée du nord (?on), Cuba (CU?)

• Régime de taux de change flottant : le taux de change varie seconde par

seconde selon la loi de l’offre et de la demande

? Ex. $,€,£…

• Régime de change flottant impur : le taux de change varie seconde par

seconde selon la loi de l’offre et de la demande tant que sa valeur respecte les

règles fixées par le gouvernement du pays – La bande de fluctuation (plafond

maximum et minimum).

? Ex. ? 30 monnaies : obligatoire pour l’UE ( ?ranc, ?, couronne suédoise)

III - Le rôle de la banque centrale

Une banque centrale a un rôle crucial à remplir pour la réussite économique d’un pays.

Les 5 missions de la banque centrale :

Pour l’€ :

• La stabilité de la monnaie BCE
• Gestion de la masse monétaire BCE
• Gestion des taux d'intérêt directeur BCE
• Surveillance des banques de second rang BC du pays
• Surveillance financière des habitants du pays BC du pays

Le système monetaire europpéen :

Suite au passage à l’€ les pays comme la France dépendent de 2 banques centrales

• La banque de France

? au Palais Royal, elle est gérée par le Gouverneur qui est nommé par le

Président de la République pour 4 ans et faire 2 mandats

• La banque Centrale Européenne

? à Francfort en Allemagne, elle est gérée par le Gouverneur qui est élu par

les pays membre de l’€group pour 4 ans et faire 2 mandats

• Fond Monétaire International

? À Washington, il contrôle les banques centrales à l’international.

La staibilité de la monnaie :

La mission la plus importante de la banque centrale est d’assurer la stabilité de sa monnaie. Avoir une monnaie stable est essentiel pour la prospérité économique d’un

pays.

le “rôle contra-cyclique de nettoyeur de marché”

• La valeur de l’€ monte : ? la demande d’€ > à l’offre d’€

? il y a des agents économiques sur le marché des changes qui ont besoin d’avoir des €, mais personne sur le marché ne veut s’en débarrasser.

La banque centrale va nettoyer le marché et fournir en puisant dans son stock d’€ nécessaire pour satisfaire la demande.

• La valeur de l’€ baisse :

? l’offre d’€ > à la demande d’€

? il y a des agents économiques sur le marché des changes qui ont besoin de

vendre des € pour obtenir une autre monnaie, mais personne sur le

marché ne veut récupérer d’€.

La banque centrale va nettoyer le marché en fournissant la devise étrangère dans ses stocks et réceptionner des € en échange. Contrairement au premier cas, le stock de

monnaie étrangère d’une banque centrale peut s’épuiser.

La crise monétaire :

On appelle crise monétaire l'effondrement brutal du taux de change d’une monnaie car la banque centrale du pays a épuisé son stock de monnaie étrangère.

Conséquences :

• Fermeture complète du système bancaire pour stopper la chute de la

monnaie du pays.

• Fixer la dévaluation, le gouvernement et la BC fixent une nouvelle valeur plus

basse de la monnaie.

• Réouverture des banques

Ex. Argentine, 2003 (révolution des casseroles) : dévaluation de 28% de la monnaie. France, 1959 : mène au passage de l’ancien franc au nouveau franc.